Noch nicht am Ende

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Börse New York (Bild: Pascal Subtil)

Die wirtschaftliche Lage der Industrienationen ist "exzellent" und "so gut wie selten", erklärte Anfang der Woche Assenagon-Chefvolkswirt Martin Hüfner auf einer kleinen Investoren-Konferenz der Fondsgesellschaft Assenagon. Aber: "Das ist für Anleger trotzdem kein Grund zum Jubeln, denn die Märkte sind schon am Limit", warnt er. Wie begründet er seine Warnung?

Shiller KGV (Chart: Assenagon)
Shiller KGV (Chart: Assenagon)

 

1.) das 10-Jahres-KGV der US-Börsen liegt deutlich über dem 50-Jahresdurchschnitt (s. Chart)

 

2.) Die Zinsen der Anleihen sind so niedrig wie nie. 


Ich meine: Gerade weil die Zinsen so niedrig sind (und vorerst niedrig bleiben) sollte es mit den Aktien vorerst weiter aufwärts gehen. Bewertung hin oder her. Es gibt ja nicht nur die US-Börse. Europäische Aktien sind viel preiswerter zu haben.